KENYA REVENUE AUTHORITY TO RECEIVE 0.6B FROM THE SALE OF GARDEN CITY MALL

Kenya Revenue Authority to receive 0.6B from the sale of Garden City Mall along Thika Road Nairobi County Kenya. PHOTO /CORRESPONDENT

Kenya Revenue Authority to receive 0.6B Tax 

 

 

By Samuel Migele

 

 

The Tax Appeal Tribunal  held that Ruaraka Diversified Investm

ents Limited, a real estate company, was liable to pay Kshs.672, 150,

686 in corporation tax arising from the sale of the land in 2013 and

2015. The said land was for the development of the Garden City proj

ect. The tribunal reached the decision in a ruling

made on 1st April 2021.

 

The real estate company’s position was that the gain

realized was in the nature of capital gains and that they had written

to Kenya Revenue Authority seeking guidance as to whether Capital

Gains Tax or Corporation Tax should apply in the subject transactio

n. The company’s argued that KRA’s response that capital gains was

chargeable in such a transaction was a private ruling as provided in

Sections 65-

69 & 113 of the Tax Procedure Act, 2015 hence they had legitimate e

xpectation that only capital gains would be charged for the transacti

on.

 

KRA’s position on the other hand was that the gain realized from the

transfer of land to GC Retail limited and Safaricom PLC was realize

d in the normal course of business operations of the real estate com

pany and that the transaction was for the purpose of making profit,

as such the proceeds of the sale of land was

subject to Corporation Tax and not Capital Gains Tax.

 

In its judgement, the Tribunal found that the investment company h

ad made substantive misrepresentations to KRA when it sought for t

he private ruling as the transaction was not one-

off and the nature of business of the company was developing and s

elling land hence no legitimate expectation could arise from the ruli

ng.

 

The Tribunal further found that the action of holding property for a

period for the value to appreciate and thereafter selling

with the aim of making profit

constituted trade. Subsequently the income realized by the taxpayer

from the sale of land was business income and not capital gains.

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